5月外贸数据解读：进出口保持韧性 高景气度有望延续

按美元计价，2021年5月，中国进出口总值4823.1亿美元，同比增长37.4%。其中，出口2639.2亿美元，增长27.9%；进口2183.9亿美元，增长51.1%；贸易顺差455.3亿美元。

与2019年同期相比，今年5月出口、进口金额分别增长23.4%、26.4%，两年平均增速分别为 11.1%、12.4%，较4月分别降低5.7和提高1.8个百分点，但仍处于近三年以来高位。

业内普遍分析，去年同期基数较低是致导致今年出口、进口增速读数偏高重要原因之一。但剔除低基数效应后，5月份出口、进口仍保持高增长速度，表明我国外贸需求持续旺盛，具较强韧性。

从出口情况看，按人民币计价，5月我国出口总额为17160.4亿元，同比增长18.1%，比2019年同期增长19.5%。

“近期人民币汇率走强一定程度上降低了部分产品的出口竞争力，但低基数效应、海外供需缺口以及外需保持强劲等因素支持我国出口同比继续延续两位数增长。”东莞证券分析师费小平分析认为，“生产端方面，虽国内疫情出现局部反复，但当前经济已处于平稳增长态势，生产经营平稳恢复，海外疫情反复影响海外供应链的修复，供需缺口支撑我国出口。需求端方面，5月摩根大通全球制造业PMI、美国ISM制造业PMI、日本制造业PMI以及欧元区制造业PMI分别达到56.0%、61.2%、53.0%和63.1%的景气水平，海外经济动能仍表现强劲。”

从进口情况看，按人民币计价，5月我国进口总额为14200.4亿元，同比增长39.5%，比2019年同期增长22.3%。

“5月进口金额增长是主要进口商品量价齐升引起的，反映了内需继续回暖。”财信国际经济研究院陈然表示，“但受大宗商品价格上涨拖累，铁矿石、铜矿、塑料等工业品进口数量增速不及农产品，国内工业生产需求增速放缓。”

北大国民经济研究中心发布的研报分析，国内疫情虽然出现局部反复，但当前经济已处于平稳增长态势，支撑进口需求，大宗商品价格上涨以及基数效应对进口贡献度提高。此外，进口高频数据显示，5月份中国进口集装箱综合运价指数平均值为1333，较上月上升7.3%，印证了进口需求强劲的事实。

展望后期，东吴证券分析师李勇认为，进出口将保持韧性，高景气度有望延续。出口方面，由于印度疫情反复等影响，海外对中国出口的依赖性加强，预计我国出口仍将保持韧性增长。进口方面，内外需同步修复令我国企业补库存需求增加，同时受疫情影响较小的其他多数经济体生产恢复加速，随着我国经济稳定恢复，进口有望持续增长。

“当前，新冠疫情仍在全球蔓延，我国外贸发展面临的外部环境依然复杂严峻。我们高度关注外贸企业在原材料价格、汇率波动、海运运费等方面面临的困难挑战，将持续会同地方和相关部门综合施策，推动解决。”商务部外贸司负责人日前表示。