股市研报乱象当休

　　祝惠春

　　近日，某证券研究所用一首打油诗预测股市奔4000点。监管部门表示，对这种预测具体点位的做法不赞成，认为发布研究观点应当客观、专业、审慎，避免随意性。一些网友则批评称：证券研究所应该好好研究国家的产业政策、为投资者做好引导，而不是当“算卦先生”。

　　在注册制改革和退市常态化的背景之下，上市公司股价分化加大，好企业涨势不错，而踩到“红线”的差公司退市没商量。踏准我国产业升级转型的节拍，选准A股市场上真正有潜力有发展前景的行业企业才重要。证券从业人员发布观点，不以研究数据为依据，竟搞虚浮夸张的大盘点位“预测”，怎能靠谱？

　　无独有偶，前段时间在钢铁股走势向好时，也是这家券商的分析师大喊“押上所有的声誉和战绩，为钢铁而战”，引发舆论一片哗然。

　　研报乱象由来已久，尤其是随着互联网技术的发展，证券研究报告市场竞争日益激烈。为了迎合客户，或者为了赚眼球，博“出位”，一些研报剑走偏锋，使用夸大、低俗、诱导性、煽动性的标题或用语，各种“雷人”报告层出不穷。对于这种乱象，监管部门一贯态度鲜明，强调券商研报应当遵守执业规范。

　　2020年5月，为进一步规范经营机构发布证券研究报告行为，保护投资者合法权益，中国证券业协会依据证券法及《发布证券研究报告暂行规定》《证券期货经营机构及工作人员廉洁从业规定》等有关要求，制定了相关执业规范，2020年6月21日起实施。

　　目前，A股市场仍然以中小投资者为主，他们对某些言论的辨别能力较低，情绪易受传染，因此，证券研报保持专业和客观尤为重要。一份好的研报，背后体现的是券商的专业水平。券商是资本市场上促进资本形成和交易的组织者和执行者，是连接投资端与融资端的核心中介，其服务水平和质量的高低直接关系资本市场的功能发挥。注册制改革下，需要券商高质量发展，全新塑造尽职调查、增值服务、研究分析、质量控制的业务流程，切实履行市场把关人的职责，切不可“穿新鞋走老路”。从这个意义上讲，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，需要有专业、诚信、合规的研报作为支撑。